شركة Stripe العملاقة في مجال الدفعات قد أرجأت الذهاب للاكتتاب العام لفترة طويلة، بحيث أن مستثمرها الرئيسي Sequoia Capital يبذل جهودًا إبداعية لتقديم عوائد لشركائها المحدودين.
وقد قامت شركة Sequoia بإرسال بريد إلكتروني لشركائها المحدودين في الصناديق التي تم جمعها بين عامي 2009 و 2011 بعرض شراء أسهم بقيمة تصل إلى 861 مليون دولار في Stripe، حسبما ذكرت Axios. وقد رفضت Sequoia التعليق ولكن سيكون المشترين هم صناديق Sequoia الأحدث، وفقًا للبريد الإلكتروني الذي تم مشاركته من قبل Axios مع الشركاء المحدودين.
الخطوة ملحوظة لسببين. أولًا، فإنها دليل على أن الشركاء المحدودين يصبحون أكثر توترًا من أجل السيولة في هذا السوق العام غير المستقر للاكتتاب العام. (حتى الآن في عام 2024، تم توجيه فقط أربعة اكتتابات تكنولوجية بتمويل مخبري في مارس وأبريل - Reddit و Astera Labs و Ibotta و Rubrik.)
ولكن الأمر الأكثر إعجابًا هو أن اقتراح Sequoia يعكس عدم ثقتهم فقط في مستقبل Stripe، ولكن أيضًا في قدرتها على الخروج في نهاية المطاف بطريقة تمنح المستثمرين مكافأة كبيرة. في الرسالة إلى الشركاء المحدودين، كتبت Sequoia أنها لا تزال "متفائلة بشدة بمستقبل Stripe" وأن الشركة "صامدة عبر دورات الاقتصاد."
تذكروا، في مارس عام 2021 تم تقييم Stripe بقيمة 95 مليار دولار، مما جعلها واحدة من أكبر الشركات الناشئة بقيمة عالية في العالم، وبدت تسير بخطى ثابتة نحو اكتتاب عام كبير متوقع. في يناير عام 2023، تم الإبلاغ عن أن Stripe قد حددت مهلة لنفسها تبلغ 12 شهرًا للذهاب للاكتتاب العام أو ستسعى للقيام بصفقة في السوق الخاص، مثل حدث جمع التمويل وعرض الشراء.
وبالطبع اختارت الخيار الأخير.
في الصيف الماضي، تم تقييم Stripe بقيمة 50 مليار دولار عندما جمعت 6.5 مليار دولار في جولة تمويل Series I، وهو انخفاض كبير عن قمة قيمتها في غاية الروعة بقيمة 95 مليار دولار. في فبراير، ذكرت TechCrunch أنه تم توقيع صفقات بين Stripe والمستثمرين لتوفير سيولة للموظفين الحاليين والسابقين من خلال عرض الشراء بتقييم قدره 65 مليار دولار. وبينما يعني ذلك أنها تتجه نحو استعادة القيمة القصوى، إلا أنها لا تزال تتراجع بشدة عن العلامة العالية.
ومع ذلك، حتى بقيمة 65 مليار دولار، استمرت Stripe في أن تكون واحدة من أكبر الشركات الناشئة في العالم.
منذ عام 2011، استثمرت Sequoia مجموع قدره 517 مليون دولار في Stripe. في رسالتها إلى الشركاء المحدودين، لاحظت الشركة أن تقييم Stripe الأخير حسب 409A كان 70 مليار دولار وأن قيمة موقع Sequoia برمتها تبلغ 9.8 مليار دولار. كما ذكرت التقارير أن Sequoia قد قامت بتوزيع 10 مليار دولار على مستثمريها في عام 2023.
الآن بعد أن أجرت Stripe عرضًا كبيرًا للشراء، وأن Sequoia تعمل على إعادة النقدية إلى الصناديق السابقة، هذه هي إشارة أخرى على أن العملاق التكنولوجي المالي لا يخطط على الأرجح للاكتتاب العام في الوقت القريب. كما يستحق الإشارة إلى أن الشريك في Sequoia Luciana Lixandru وكيفين كيلي، شريك من Sequoia Heritage، الشركة الفرعية لإدارة الثروات التابعة للشركة، يجلسان في مجلس إدارة Stripe، مما يمنحهما معرفة داخلية بخطط Stripe المالية. قامت Lixandru بتعويض مقعد مايكل موريتز في مجلس الإدارة بعد خروجه من شركة رأس المال الاستثماري الشهيرة في ديسمبر.
يوجد، بالطبع، احتمال أن Stripe لن تقوم أبدًا بالاكتتاب العام. على الرغم من تزايد المنافسة، فإن Stripe البالغة 15 عامًا ما زالت تنمو بشكل ملحوظ. في شهر مارس، لفتت Stripe الانتباه في رسالتها السنوية إلى أنها قد تجاوزت مقياس إجمالي حجم الدفعات بقيمة 1 تريليون دولار في عام 2023 بعد أن شهدت زيادة بنسبة 25٪ في حجمها. كما ذكرت الشركة في الرسالة أنها كانت "إيجابية بشكل قوي من ناحية تدفق النقد" في عام 2023 وتتوقع أن تكون كذلك مرة أخرى في عام 2024، مما يعني أنها لن تشعر بالضغط لجمع رأس المال، حتى وهي تبحث عن طرق للسماح لموظفيها ومستثمري رأس المال الاستثماري ببيع الأسهم.
ترغب في المزيد من أخبار التكنولوجيا المالية في بريدك الإلكتروني؟ سجل الآن في TechCrunch Fintech هنا.
هل ترغب في التواصل بالنصيحة؟ أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على maryann@techcrunch.com أو أرسل لي رسالة على تطبيق Signal على الرقم 408.204.3036. يمكنك أيضًا إرسال مذكرة إلى فريق TechCrunch كامل الأعضاء على tips@techcrunch.com. للتواصل بطرق الاتصال الآمنة أكثر، انقر هنا للاتصال بنا، مما يشمل SecureDrop (تعليمات هنا) وروابط إلى تطبيقات المراسلة المشفرة.
